华益泰康冲刺IPO：前控股股东3438万元增资款中仅600万元用于经营，第二大供应商地方办事处曾被列入严重违法失信企业名单

每经记者｜胥帅    每经编辑｜魏官红    

冲刺北交所的华益泰康药业股份有限公司（以下简称“华益泰康”）在首轮问询回复中，补充披露了一笔发生于十余年前的增资旧账。

2014年TWi支付的3438.70万元首期增资款中，2838.70万元用于偿还公司对股东罗可新的借款，实际用于经营的资金仅600万元，占比17.45%。

TWi退出股东序列后，相关业务联系仍在延续。与此同时，记者注意到，华益泰康2025年第二大供应商天润药业的一家历史办事处曾于2018年被列入严重违法失信企业名单，并于2019年注销。

华益泰康成立于2010年，核心产品为琥珀酸美托洛尔缓释片等。公司北交所IPO于2026年3月获得受理，拟募集资金3亿元，其中2.7亿元投向智能制造基地项目，3000万元投向创新研发中心项目。

2025年，华益泰康实现营业收入3.17亿元，同比增长2.65%；实现归属于挂牌公司股东的净利润6794.59万元，同比增长10.98%。

3438万元增资款中仅600万元用于经营

华益泰康与TWi之间的往来，始于十余年前的一轮股权投资。

根据公司首轮问询回复，2014年，TWi Pharmaceutical Cayman Ltd.（以下简称“TWi”）向华益泰康前身支付首期增资款3438.70万元。当时，华益泰康前身尚欠股东罗可新2838.70万元。经相关方协商，首期增资款优先用于偿还上述股东借款，剩余600万元用于公司经营。

以此计算，用于偿还股东借款的金额占TWi首期增资款的82.55%，实际投入经营的资金占比为17.45%。

问询回复还显示，由于大部分增资款被用于偿还罗可新借款，为补偿其他管理层股东因增资产生的股权稀释，罗可新控制的锦龙阳光随后向万胜特、高发恩维、迪瑞康盛等管理层持股平台无偿转让部分股份。

完成老股受让及增资后，TWi持有华益泰康53.66%的股权。2015年，其持股比例进一步升至65.58%。2014年9月至2017年4月，TWi为华益泰康控股股东。2017年4月，TWi将所持股权转让给天津泰科、海信康等主体，退出公司股东序列。

记者检索华益泰康招股书发现，招股书在股权沿革部分披露了TWi入股、持股比例变化及退出过程，但未具体展开3438.70万元首期增资款的资金用途。上述2838.70万元用于偿还股东借款、仅600万元用于经营的情况，主要出现在首轮问询回复中。

TWi退出股东序列后，2021年9月，华益泰康与TWI Pharmaceuticals, Inc.签订资产购买协议，以160万美元向其购买琥珀酸美托洛尔缓释片在美国市场的全部权益。

申报材料显示，该项无形资产原值为1023.24万元，按10年进行摊销。截至2025年末，该项无形资产的账面价值为596.95万元。华益泰康测算其可收回金额为1209.67万元，据此认定该项资产不存在减值迹象。

2022年，TWI Pharmaceuticals, Inc.又同时成为华益泰康的客户和供应商。

""

2022年前五大供应商 图片来源：招股书截图

当年，华益泰康向其采购乙基纤维素、羟丙甲纤维素及滑石粉等辅料，采购金额合计150.43万元；与此同时，公司通过其在美国销售产品，实现销售收入170.59万元。

华益泰康在问询回复中解释，向TWI Pharmaceuticals, Inc.采购辅料，主要是因为公司当时临时需要相关物料；双方采购及销售价格公允。公司还披露，TWi已在报告期前退出股东序列，报告期内的TWI Pharmaceuticals, Inc.不属于公司关联方。

由此，TWi及相关业务主体与华益泰康的往来先后覆盖股权投资、股东借款清偿、管理层持股平台股权调整、美国市场产品权益转让以及辅料采购和产品销售等环节。

第二大供应商历史办事处曾列入严重违法失信企业名单

供应商方面，广州市天润药业有限公司（以下简称“天润药业”）为华益泰康2025年第二大供应商。

2025年，华益泰康向天润药业采购297.20万元，占年度采购总额的8.94%。华益泰康披露，双方不存在关联关系。

首轮问询回复显示，华益泰康报告期内向天润药业采购的物料包括微晶纤维素101和乙基纤维素。华益泰康称，天润药业供应的相关辅料能够满足公司生产要求，选择该供应商主要是因为其报价相对较低。随着采购规模增加，公司向天润药业采购相关辅料的价格略有下降。

工商资料显示，天润药业成立于2001年10月，注册资本800万元，目前经营状态为存续。其曾在天津设立广州市天润药业有限公司天津办事处。

该天津办事处成立于2009年8月。2018年10月，天津市市场监督管理委员会将其列入严重违法失信企业名单，列入原因为“被列入经营异常名录届满3年仍未履行相关义务”。

2019年1月，天润药业天津办事处办理注销。其注销时间早于华益泰康目前公开披露的2022年至2025年采购合作期。

从交易主体看，华益泰康披露的供应商为广州市天润药业有限公司，而被列入严重违法失信名单并注销的主体为其天津办事处。公开材料未显示华益泰康报告期内与该天津办事处直接签订采购合同或发生结算。

记者注意到，天润药业官方网站介绍，公司在天津、上海、重庆、哈尔滨及兰州等地设有销售或技术服务网络。其网站曾列示天津地区的业务联系地址，该地址与已注销天津办事处的历史工商注册地址并不相同。

华益泰康在问询回复中主要披露了选择天润药业的产品质量、供应能力和采购价格等原因，未具体介绍供应商准入过程中对其历史分支机构工商记录的核查情况。

对于为何在首轮问询才回复增资问题以及第二大供应商地方办事处被列入严重违法失信企业名单问题，记者于9月17日向华益泰康发去采访提纲。华益泰康表示，目前处于IPO静默期，根据资本市场信息披露相关监管要求，现阶段不便就采访相关问题作出具体回复，相关情况请均以公司后续在证券交易所官方渠道披露的信息披露文件为准。

封面图片来源：每经媒资库