上证失守4200点 股指期货对冲需求大增

5月14日，A股高开低走，上证指数下跌1.52%，盘中最高触及4258.86点后快速回落，收报4177.92点，再度失守4200点关口。股指期货跟随下行，四大股指期货06主力合约跌幅均超1.5%。商品期货板块多数调整：文华商品指数下跌1.00%，石油板块收跌2.31%，农产品板块跌0.35%，有色板块收跌0.58%，贵金属板块收涨0.91%。

沪深两市成交额3.36万亿元，连续第7个交易日维持在3万亿元上方，市场波动率有所放大。期指方面，四大主力合约全线下跌，其中中证500期指（IC）跌幅超过2%，中小盘风格期指调整幅度相对更大。值得注意的是，四大期指主力合约多空双方均出现显著加仓，其中IC、IM合约空头加仓数量较多，或反映出部分交易者利用期指对冲现货风险需求抬升。随着商品市场部分品种开始挤出前期风险溢价，股指期货在指数创新高后进入多空分歧博弈阶段。短期需关注流动性持续力度及期指升贴水变化。

中证1000期指06合约实时日K线图（数据来源：新浪财经）

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模拟账户举例：假设某交易者在5月14日判断中证1000期指06合约存在做空机会，以06合约8890点附近进行模拟看空，5月14日IM06合约跌至8700点附近，可获取一定盈利空间。当然若方向判断失误，同等逻辑亦面临对等亏损风险。（数据来源：文华财经，历史数据统计不预示未来表现。以上盈亏数据仅根据模拟交易举例，不作为实盘交易依据，交易可能造成本金损失，请谨慎决策）

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风险揭示与免责声明：

1、本次“经·粮杯—全国期货模拟争霸赛”为模拟交易比赛，所有收益均为虚拟数据。模拟交易的高收益绝不代表未来实盘也能获得同等收益，甚至可能因实盘风险导致本金损失。2、期货期权风险极高：期货、期权交易采用保证金制度，具有高杠杆、高风险的特性。价格波动可能导致交易者损失全部本金甚至更多。

2、不构成任何交易建议：本次大赛及文中所有市场信息、数据仅供参考，不构成对任何期货、期权品种的买卖建议或交易决策依据。

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李颖——交易咨询资格证号Z0002803

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