高瓴资本出手，老牌中美合资药企中美施贵宝迎来新东家

每经记者｜许立波    每经编辑｜黄博文    

一桩备受关注的药企股权转让案终于尘埃落定。

4月28日，上海医药（SH601607，股价16.93元，市值627.83亿元）发布公告，公司已完成转让其持有的中美上海施贵宝制药有限公司（以下简称“中美施贵宝”）30%的股权，并收到了全部股权转让款。

公告显示，本次交易于今年3月4日经上海联合产权交易所有限公司（以下简称“上海联交所”）公开挂牌，挂牌期间征集到1个合格意向受让方，即上海联合赛尔生物工程有限公司（以下简称“联合赛尔”），按照产权交易规则确定其为标的股权受让方。

4月20日，上海医药与联合赛尔签署《上海市产权交易合同》，交易价格为10.23亿元。4月23日，上海联交所出具产权交易凭证。4月28日，上海联交所将全部股权转让款划转至公司指定账户。

天眼查显示，联合赛尔成立于1995年，法定代表人为韦勇夫，股权穿透显示其实控人为SUCB HK Holdings Limited。此外，据联合赛尔官网，公司现投资者为高瓴资本，隶属博瑞霖集团。

值得注意的是，早在2025年9月就有消息显示，BMS（百时美施贵宝‌）宣布已签署协议，将其持有的中美施贵宝60%股权以及5款仅为中国内地市场制造的关联产品，出售给高瓴资本的关联公司。上海医药针对中美施贵宝股权的公开挂牌，也是参考了上述交易的确认性报价。

据悉，中美施贵宝是成立于1982年的老牌中美合资制药企业。通过中美施贵宝，百时美施贵宝相继在中国推出近30个品种，覆盖心血管、代谢、抗生素等处方类治疗药物，以及解热镇痛、感冒咳嗽和多元维生素等非处方药物。公司旗下的不少药品也广为老百姓熟知，除了百服咛、施尔康等OTC产品，降压药卡托普利以及降糖“神药”二甲双胍等都曾一度在国内医药市场占据重要地位。

2016年，中美施贵宝营业收入、净利润分别达47.24亿元、6.22亿元，销售收入和利润指标均达到历史高点。然而，辉煌过后，公司经营状况便开始走下坡路，而业绩滑坡的背后是市场环境的剧变。随着国家药品集中采购政策的深入推进，中美施贵宝的核心产品如卡托普利、二甲双胍等均因未中标而导致市场份额被仿制药逐步蚕食。

对于卖方百时美施贵宝而言，剥离这些已过专利期、增长乏力的成熟资产能够使其将资源和精力更集中于创新药这一核心增长领域，这符合近年来跨国药企普遍的战略调整方向。

就交易对公司的影响而言，上海医药称，本次交易完成后，公司将不再持有中美施贵宝股权。本次交易对公司的正常经营和财务状况不构成重大影响，有利于维护国有资产权益、实现资产价值最大化，符合公司和全体股东的利益。

封面图片来源：AIGC